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综上所述,在自身经营方面,发行人过于优异毛利率水平的合理性存疑,所披露收入端与成本端诸多经营数据的真实性待考。融资计划方面,在发行人多个前次募投项目投产后均出现远不及承诺效益,仍有项目处于近亿元规模亏损,此次定增计划较最初预案再次大幅缩水之下,发行人此次募投项目建设的必要性存疑。同时,进一步就明细项目来看,发行人数字智能化建设募投项目的必要性与所需庞大规模资金的合理性均存疑。
此外,世界出现“去美元化”浪潮。全球央行持续减持美债,2024年第三季度美元储备占全球官方外汇储备比例降至57.4%,创下30年来新低。人民币、黄金及新兴货币崛起,金砖国家探索资源背书货币,130余国推进央行数字货币,跨境结算体系加速重构。
2024 年,公司平均货币资金余额约 126,054.11 万元,公司货币资金采用活期存款、协定存款等方式,利息收入 4,072.46 万元,年综合平均利率3.26%。公司存款的大头10.3813亿元放在柳州银行营业部,年利率0.3%-3.8%,2024年收取利息3322.04万元。
并购背景与目的:本次并购属于同一实控人(深圳国资委)旗下的券商整合,旨在优化市属国有金融资产战略布局,提升国有资本配置效率。通过收购万和证券,国信证券希望把握海南自由贸易港政策优势,拓展跨境资产管理等创新业务,并强化对粤港澳大湾区、长三角等国家战略区域的服务能力。
注:统计区间为2025年1月1日-2025年6月10日,180价值指数近5个完整年度涨跌幅分别为:2020年,-3.17%;2021年,-3.37%;2022年,-11.74%;2023年,-4.13%;2024年,27.09%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整,其回测历史业绩不预示指数未来表现。
从更微观的层面来看,数字货币、跨境支付、区块链、RWA(现实世界资产通证化)等板块短期或受提振。原因在于稳定币借助区块链技术可实现近乎实时的跨境转账,费用大幅降低,推动跨境支付替代SWIFT。香港稳定币监管框架的落地,也能推动跨境支付数字化升级,数字货币技术提供商直接受益。金融机构需升级系统以适配稳定币监管要求,相关技术服务商订单激增。此外,稳定币与RWA结合,将实体资产转化为链上数字资产提升流动性也是未来发展方向之一。