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消费电子：2025年Q1，智能手机/PC和平板电脑出货超预期，出货分别同比+1.5%/4.9%/8.5%，主要由于关税波动导致提前拉货，同时换机周期对PC拉动较为明显，国内消费电子补贴政策效果明显。从2025年初以来全球主要终端厂商推出新品来看，AI已成为配置升级的核心关键词，各厂商加速构建AI系统和软件生态，利用AI打破硬件壁垒成核心方向。同时折叠PC/桌面机器人等终端形态创新密集。AR眼镜赛道，今年为AI+AR拐点年，关注光学显示增量环节。2025年，Meta、百度、小米、三星、Rokid、雷鸟、Amazon等多家厂商都将发布AI眼镜和AR眼镜。2025看AI眼镜放量元年和AR眼镜的产品力拐点年。下半年看好Micro-LED、光波导和SiC材料三大增量赛道。
在近期举行的比亚迪股东大会上，该公司董秘李黔回应“如何平衡与供应链关系”时称，供应链账期比比亚迪长的友商比比皆是，比亚迪的账期不算长的，账期超过200天的（友商）也有很多。
泡泡玛特涨超4%，股价续创新高。摩根士丹利发布研报称，泡泡玛特的IP多样性和运营能力将带来持久增长，虽然今年的增长势头或已被计入价格，但其长期规模化的潜力料尚未被计入；将其目标价从224港元上调至302港元。分析师Dustin Wei等人在报告中表示，泡泡玛特优于预期的收入和新货币化途径上的进展料将继续推动股价上涨。但鉴于其高估值，预计目前的优异表现不会在未来几个季度持续。在“大人小孩”需求不断增长的推动下，预计泡泡玛特的销售额将从2025年的36亿美元增长至2027年的60亿美元，成为规模上增长最快的全球消费品牌，将泡泡玛特2025年的目标市盈率上调至51倍。
赎回权方面，优先股股东可于下列事件发生时（以较早者为准）随时要求赎回：(1)公司未能于特定日期或之前完成合资格；或(2)公司或卢宏韬及纪晓辉严重违反交易文件，金额相等于：(a)相应的发行价，加上(b)该等可转换可赎回优先股的任何应计但未支付的股息，加上(c)自发行日期起按可转换可赎回优先股发行价应计的每年8%单利，减去(d)该等可转换可赎回优先股的所有已付股息。
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