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突破两大物理极限，颠覆性创新实至名归。据李晗等《高速光纤通信技术发展探讨》数据，传统实芯光纤在高速、高容量传输中面临“非线性香农极限”与“传输时延极限”两大物理极限，“非线性香农极限”指随着信号功率增加，光纤中的非线性效应例如自相位调制、四波混频等导致信号失真，限制最大可用容量，“传输时延极限”指随着传输距离拉大，光纤中传输介质对光速的损耗干扰逐渐显著产生时延。而空芯光纤通过光子带隙设计或反谐振波导结构，将实芯光纤的纤芯材料自石英替换为空气或惰性气体，非线性系数控制在原先的千分之一以内，可颠覆性提升信道容量5倍以上、提升入纤功率10倍以上；折射率改善后光纤中光速约为原先的1.46倍，接近真空光速，可颠覆性降低约30%时延，若算网中的“服务器-接入交换机-核心交换机”间尽数采用，可等效提升约10%算力；衰减系数降至0.05dB/km，小于原先0.14dB/km的理想值，可颠覆性延长通信距离，实现800km无中继，同时低背向瑞利散射强度与低色散系数赋予其优异的单芯双向传输性能与非相干系统兼容度；介质不再受材料吸收束缚，可颠覆性扩展O、S、E、C、L、U等频谱范围。
2024年，鸿合科技境外业务营收占比已经达到55.36%，毛利润率为37.82%，远超境内市场15.84%的毛利润率。鸿合科技境外市场CAGR2019-2024年为7.25%，2024年出海给鸿合科技带来了75%的毛利；同期，鸿合科技境内市场CAGR2019-2024年为-14.56%，境内份额不断萎缩，2024年只贡献了公司25%的毛利。
再来看需求端，为何有那么多交易愿意使用“稳定币”而不直接使用美元？对于交易使用主体来说，稳定币本质上是一种数字货币，交易速度快、交易时间不受限制、交易成本低，商家不再需要向发卡行与收单机构缴纳高额费用。尤其对于加密货币的交易来说，稳定币更是“刚需”，从而可以规避传统金融系统的交易时间和交易效率约束、法币交易的监管限制等。美联储理事Waller认为，稳定币已成为加密货币现货市场中最主要的计价资产，占总交易量超过80% 。此外，对资产管理机构来说，稳定币也是新一代清算资产，对认购产品来说效率更高。对于美国政府部门而言，链上记录让审计部门可实时追踪每一笔支出，减少行政成本和舞弊空间。简单来说，合法化后的稳定币集合了银行存款的安全性、现金的高流动性、互联网的可编程性等特征。
