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在2025年茅台酱香酒经销商联谊会上,张贵超曾表示,未来茅台酱香酒将以茅台1935为主体,茅台王子酒、汉酱为两翼。其中,茅台1935将进一步丰富产品结构,开展封坛业务等;茅台王子酒将聚焦200~500元大众市场,用2年左右将其打造成茅台酱香酒的第二支百亿大单品。
但作为机构的公募与保险等的“子弹”可能并没有想的那么多。截至一季度,内地主动偏股基金港股持仓为30.8%,即便到最高的50%,也只能额外新增约2,500亿港元(股票持仓总规模1.47万亿港元)。我们测算,后续年内相对确定的南向增量约为2,000-3,000亿港元,全年累计流入可能超万亿港元。具体而言,除了保险资金较为确定的长期稳定流入外,包括公募、私募以及个人投资者流入与否和流入速度受市场影响较大。假设上述各类型资金在当前港股配置比例的基础上提升5%,估算今年全年流入规模或达9,000-1.1万亿港元。