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当前我们正处在新一轮全球科技革命的新起点。近年来以人工智能、量子计算、生物技术、新能源等为代表的前沿领域不断取得突破,科技革命正在改写全球生产生活方式,也对金融投资带来深远影响。与以往不同,我国是这一轮科技革命的重要参与者,以DeepSeek、通义千问为代表的大模型在多项国际基准测试中表现亮眼,中科大“九章”光量子计算机不断刷新全球算力新纪录。近年来我国持续加大研发投入,2024年全社会研发经费占GDP比重达到2.68%,我国在人工智能、新能源等领域的专利申请量和授权量常年位居全球首位,据世界知识产权组织报告,2023年全球创新指数排名中国位列第11位,是前30名中唯一的中等收入经济体。中国科技力量的崛起也推动近年来A股市场涌现出一批科创新力量,成为推动资本市场走稳走强的重要基石。
作为金融支持实体的核心引擎,商业银行承接着绝大部分政府债承销的职能,商业银行自营部门持有的债券规模在全市场中位居首位,同时其庞大的资金体量也使其同样是债券基金、券商资管等固收类产品负债端的“最大投资人”。而在近期债市利率持续震荡的过程中,投资者对商业银行投资行为关注度再度提升,包括季末兑现浮盈、机构赎回债基、大行恢复短债买入、央行重启国债买入等问题如何影响后续债市?本篇报告基于上述主题对商业银行整体的投债行为框架进行了更全面的分析梳理,供投资者参考。
在6日10日发表的一篇题为《围绕美元的意志之战》分析文章中,前国际金融协会首席经济学家、现美国智库布鲁金斯学会高级研究员Robin Brooks认为,针对美元持续走软现象,市场的激烈辩论并非毫无头绪的口水战,而是围绕着三个核心的“假设”展开:
有分析指出,两地上市(“H+A”)将吸引更多资金流入A股市场,增加市场交易量,券商的经纪业务和两融业务收入有望增长。另外,深交所流动性较强,企业回归可能带动相关股票交易活跃度,进一步利好券商佣金收入,可能推动板块估值修复。
这场持续月余的资本悬疑剧终于迎来高潮——6月10日深夜,腾讯音乐娱乐集团(TME)一纸公告坐实了市场传闻,宣布将以12.6亿美元现金+股权组合的方式全盘吃下音频巨头喜马拉雅。这笔相当于90.6亿人民币的买卖,不仅创下2025年中国互联网领域最大并购案,更将重塑价值千亿的在线音频产业格局。