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证券时报记者注意到,2025年以来,港股市场一二级市场持续火爆,尤其是IPO市场更是热火朝天。据Wind数据,今年以来,港股IPO募资总额已突破776亿港元,较去年同期激增逾7倍,接近2024年全年募资总额的90%,远超2023年水平。市场分析指出,本轮IPO热潮的驱动因素包括:政策红利持续释放、中资企业加速国际化布局,以及港交所持续深化市场改革。
个股选择方面,从2025年一季报重仓股来看,持仓标的包含一些持有基金数不多的个股,少有市场热门的赛道股。相对聚焦于大众消费(润本股份、盐津铺子、海澜之家)和科技成长(双环传动、立讯精密、TCL科技),也配置了一定比例的防御性资产(山金国际、重庆银行、格力电器)。值得注意的是,基金经理持有的股票多为估值较低的个股,增强组合防御性。
招商证券国际发布研报称,考虑吉利汽车(00175)下半年有银河领克极氪重磅新款推出,估计公司或上调年度目标销量(当前271万辆),成为股价催化剂。公司5月新能源高增长,同环比均跑赢行业,高端燃油车中国星显著增长,维持盈利预测不变,维持“增持”评级,目标价27.5港元,对应17.6xFY25P/E,较历史平均16x溢价约10%,行业首推股。当前估值仅为11.2x FY25P/E,远低于历史平均的16x,估值吸引。
外资险企一直是国内市场的关键力量之一,但从入世初期的“狼来了”,到后来的“不过尔尔”,业界对于外资险企的评价一度相当割裂,但当国内保险业也发展至转型期,当众多险企因为转型苦不堪言时,外资险企的稳健经营的优势得以凸显,外资人身险公司榜首的友邦人寿,更是成为业界竞相模仿的对象,甚至出现了“友邦化”一词。伴随高质量发展逐步深入,中资险企、外资险企的发展理念愈发趋同。
李博康:创新药自下而上的选股确实具有一定的专业壁垒。在分析的过程中,我们通常需要考虑靶点的潜在有效性和安全性,跟踪临床的进展,预判、解读每个阶段的临床数据,上市的成功率等;同时,也要考虑针对适应症的市场规模,现有和未来的竞争格局,上市后的放量曲线等。必要的时候,我们也需要借助产业科学家、医生等多方的反馈,去判断一款产品的潜力。
同样对此感受深切的还有福龙马、玉禾田等企业。玉禾田全资子公司玉树智能相关负责人告诉记者:“截至目前,公司智能化无人装备已服务180多个项目,在手订单近300辆,年产能可突破800辆。”在业内人士看来,2024年如果说是智能环卫装备应用元年,2025年则是市场大幅增长的开始。