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除传统的现金或发行股份购买资产外,多家公司积极运用定向可转债、定增募资、并购贷款、并购基金等实施并购。华海诚科、阳光诺和等正在推进发行定向可转债收购资产,前者已进入审核问询阶段。凌云光通过定增募资7.85亿元收购同为机器视觉行业的JAI A/S。中润光学积极响应并购贷款新政,运用超募资金加并购贷款收购湖南戴斯光电有限公司51%股权,成都先导联合地方国资成立并购基金专注医药产业链的并购投资,目前已披露筹划收购海纳医药65%股权的公告。这些多元化的融资安排,充分展现了科创板公司灵活运用资本市场工具的能力。
作为货币和财政政策传导到经济的重要经济环节,信用周期是决定需求和通胀方向的底层逻辑。过去几年,我们对市场的关键判断之所以能取得良好的效果(如对2024年10月高点,2025年初高点,对等关税后底部等),主要是得益于牢牢抓住“信用周期”这个判断经济和市场的抓手,判断哪些因素可以解决这一问题,以及新出现的变化到底是否足以改变这一局面。
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