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Barnes进一步指出：“尽管企业和消费者对劳动力市场前景表现出一定悲观情绪，但5月的数据并未显示出就业状况全面恶化。在面对贸易相关行业可能承压的同时，目前较高的就业率和薪资增长为整体经济提供了一定缓冲。”
人口结构的深层次背景，新消费的“X/Y/Z”：1）Z世代结婚率低、生育率低、家庭小型化；他们自幼生活在物质丰富的时代，对物质无特别执念，更愿意为满足自己情绪价值的消费付费即悦己消费，由此带动宠物（刺激催产素）、谷子潮玩（刺激多巴胺）等需求；性价比现制饮品与休闲零食通过味蕾刺激多巴胺；商业模式中引入不确定性、即时反馈、社交认可、稀缺性增值等各种模式，可持续激活大脑的多巴胺奖赏系统，带动年轻人高频消费。对比看，Y世代年轻时恋爱、结婚、买房、生子导致的相关需求在当下市场乏力。2）Y世代消费趋于理性化，品牌溢价支出减少，对政府补贴的耐用品消费支出增加，购买黄金之类的资产避险与保值支出增加。3）X世代随着年龄增长，且当前X世代所享受的养老待遇优渥，更多的闲暇时间和购买力催生银发经济、健康经济。4）X/Y/Z世代奶头乐需求增加，高频刺激多巴胺的网文、短视频、超短剧流行，演唱会经济盛行，现象级的非专业赛事如贵州村超、广州龙舟赛、苏超联赛频繁出现。
勿怪市场不淡定，要知道，2022年公司净利达到10.49亿元高点，2024年则仅为1249万元，创下2015年以来新低，经营活动产生的现金流量净额更变为-3.61亿元。2025年一季度继续承压，营收同比下降30.34%；归属净利降56.78%。直线跳水摩擦着投资者敏感神经。
早在2021年上半年，业内人士其实就发现了一些“草蛇灰线”——彼时“三大家”彻底离开中国市场的传闻就已经不绝于耳，之后叠加BIS因袭“瓦森纳协定”之有关EDA相关表述，让中国大陆本土EDA企业有了时不我待之感。
新能源电控/服务器电源贡献新增长：2024年全球新能源汽车销量超过1700w，三电系统作为新能源汽车核心成本占比50%，其中电控系统成本占比约5.5%，市场空间大。公司通过收购智新控制战略性切入新能源汽车电控领域，主要产品包括VCU/MCU/BMS等，主要客户包括东风集团、广汽集团、北汽福田、吉利汽车、一汽红旗等，2025年公司已经进入双电控装机量TOP 10。数字电源板块，公司服务器电源产品有望受益于AI服务器需求持续高增，当前公司构建了覆盖550-8000W功率段的服务器电源全场景方案，大功率模块成功导入头部AI服务器厂商，单机柜供电能力突破30KW。同时公司构建"光储充一体化"产品矩阵，进一步丰富公司产品线。
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这种需求错位折射出不同生命周期阶段的居住痛点：“00后”作为数字原住民，对智能家居的场景联动、远程操控等功能存在刚性需求；而银发群体更关注通行便利性、紧急呼叫系统等适老化配置。
